AIバブルはいつ弾ける？Google絶好調決算なのに株価急落した理由【2026最新】
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2026年07月27日
Googleの決算は絶好調、なのに株価は約7%下落。理由は「AIバブル」への不安です!
AIバブルかどうかは、決算に出る2つの数字(いくら注いだか・いくら戻ったか)で自分で判定できます。今週のMicrosoft・Meta・Apple・Amazonの決算ラッシュを、この見方でジャッジしてみましょう!
-- 内容 --
00:00 オープニング
00:54 何が起きた?
02:07 2つの数字
03:42 昔と同じ?
04:49 私に関係ある?
05:38 今週の見方
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・CNBC（Alphabet Q2決算: 売上$119.8B+24%・クラウド+82%・四半期capex$44.9B・FY26ガイダンス$195-205B）（2026-07-22）https://www.cnbc.com/2026/07/22/google-earnings-q2-goog-live-updates.html
・SEC 8-K Alphabet Exhibit 99.1（クラウド営業益$2.8B→$8.8B等の決算原文）（2026-07-22）https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1652044/000165204426000066/googexhibit991q22026.htm
・SearchEngineJournal（Alphabet四半期FCF -$5.85B=上場来初のマイナス）（2026-07-23）https://www.searchenginejournal.com/google-q2-earnings-show-5-85-billion-negative-free-cash-flow/583259/
・TOP1 Markets（Alphabet株 決算後約7%下落・CFO「2027年さらに拡大」）（2026-07-22）https://www.top1markets.com/news/alphabet-stock-drop-q2-2026-earnings-capex-ai-spend
・CNBC（Alphabet Q1決算: capexガイダンス$180-190Bへの1回目→今年3回引き上げの経緯）（2026-04-29）https://www.cnbc.com/2026/04/29/alphabet-googl-q1-2026-earnings.html
・FourWeekMBA（Alphabet純利益+298%は株式評価益$99Bが主因・営業利益は+30%）（2026-07-23）https://fourweekmba.com/ai-alphabet-q2-2026-net-income-298-equity-gain-operating-income/
・東京都財務局（令和8年度予算: 一般会計9.65兆円・全会計18.69兆円）（2026-01-30）https://www.zaimu.metro.tokyo.lg.jp/zaisei/yosan/r8
・Tom's Hardware（4大ハイパースケーラーの2026年AI投資計画 合計$725B規模）（2026-07-20）https://www.tomshardware.com/tech-industry/big-tech/big-techs-ai-spending-plans-reach-725-billion
・ValueAdd VC（4社の2025年capex実績合計約$410B→2026年+77%）（2026-06-30）https://valueaddvc.com/blog/big-tech-ai-capex-in-2025-microsoft-google-meta-amazon-and-the-spending-race
・Forbes（Sequoia系試算: AI投資と売上のギャップ約$600B/年・capex対売上比34%）（2026-06-02）https://www.forbes.com/sites/jasonkirsch/2026/06/02/the-ai-capex-to-revenue-gap-is-widening---and-markets-are-starting-to-notice/
・Forbes（MIT NANDA「GenAI Divide」: 企業AI導入の95%が財務リターン未確認・2025年発表）（2025-08-21）https://www.forbes.com/sites/andreahill/2025/08/21/why-95-of-ai-pilots-fail-and-what-business-leaders-should-do-instead/
・investingLive（JPモルガンのストラテジスト「1999年ドットコム前夜と類似の乖離」分析）（2026-07-02）https://investinglive.com/stock-market-update/jpmorgan-sees-dot-com-era-warning-as-ai-hardware-stocks-diverge-from-spenders-20260702/
・Yahoo Finance（IMF警告: AI関連社債の年限ミスマッチが安定性リスク）（2026-07-23）https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/ai-debt-bigger-risk-stability-154000944.html
・Forbes（ハイパースケーラー社債発行が5ヶ月で$159B・債券投資家の警戒）（2026-07-17）https://www.forbes.com/sites/robertszczerba/2026/07/17/bond-investors-push-back-as-ai-debt-heads-toward-570-billion/
・日本経済新聞（7/17 日経平均2,694円安=歴代5位・AI半導体株主導）（2026-07-17）https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB164SSTW6A710C2000000/
・tech-insider.org（ChatGPT広告: 米返信の51%・日本含む6カ国・無料/Go対象）（2026-07-05）https://tech-insider.org/chatgpt-ads-rollout-2026/
・FX Leaders（今週の決算日程: MS/Meta 米7/29・Apple/Amazon 米7/30=日本時間7/30木・7/31金の朝）（2026-07-26）https://www.fxleaders.com/news/2026/07/26/top-earnings-to-watch-this-week-july-27-31-what-to-expect-from-msft-meta-aapl-amzn-ko-ba-and-f/
・The Information（Meta 2026年capexガイダンス最大$145Bへ上方修正）（2026-04-30）https://www.theinformation.com/briefings/meta-raises-2026-capex-forecast-145-billion
・Data Center Dynamics（Amazon 2026年capex約$200B・AWSデータセンター中心）（2026-05-02）https://www.datacenterdynamics.com/en/news/amazon-capex-to-hit-200bn-in-2026-will-mostly-fund-aws-data-centers/
・みんかぶFX（ドル円163円台・7/27東京市場）（2026-07-27）https://fx.minkabu.jp/news/374245
#AIバブル #AI決算 #生成AI
AIバブルかどうかは、決算に出る2つの数字(いくら注いだか・いくら戻ったか)で自分で判定できます。今週のMicrosoft・Meta・Apple・Amazonの決算ラッシュを、この見方でジャッジしてみましょう!
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・CNBC（Alphabet Q2決算: 売上$119.8B+24%・クラウド+82%・四半期capex$44.9B・FY26ガイダンス$195-205B）（2026-07-22）https://www.cnbc.com/2026/07/22/google-earnings-q2-goog-live-updates.html
・SEC 8-K Alphabet Exhibit 99.1（クラウド営業益$2.8B→$8.8B等の決算原文）（2026-07-22）https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1652044/000165204426000066/googexhibit991q22026.htm
・SearchEngineJournal（Alphabet四半期FCF -$5.85B=上場来初のマイナス）（2026-07-23）https://www.searchenginejournal.com/google-q2-earnings-show-5-85-billion-negative-free-cash-flow/583259/
・TOP1 Markets（Alphabet株 決算後約7%下落・CFO「2027年さらに拡大」）（2026-07-22）https://www.top1markets.com/news/alphabet-stock-drop-q2-2026-earnings-capex-ai-spend
・CNBC（Alphabet Q1決算: capexガイダンス$180-190Bへの1回目→今年3回引き上げの経緯）（2026-04-29）https://www.cnbc.com/2026/04/29/alphabet-googl-q1-2026-earnings.html
・FourWeekMBA（Alphabet純利益+298%は株式評価益$99Bが主因・営業利益は+30%）（2026-07-23）https://fourweekmba.com/ai-alphabet-q2-2026-net-income-298-equity-gain-operating-income/
・東京都財務局（令和8年度予算: 一般会計9.65兆円・全会計18.69兆円）（2026-01-30）https://www.zaimu.metro.tokyo.lg.jp/zaisei/yosan/r8
・Tom's Hardware（4大ハイパースケーラーの2026年AI投資計画 合計$725B規模）（2026-07-20）https://www.tomshardware.com/tech-industry/big-tech/big-techs-ai-spending-plans-reach-725-billion
・ValueAdd VC（4社の2025年capex実績合計約$410B→2026年+77%）（2026-06-30）https://valueaddvc.com/blog/big-tech-ai-capex-in-2025-microsoft-google-meta-amazon-and-the-spending-race
・Forbes（Sequoia系試算: AI投資と売上のギャップ約$600B/年・capex対売上比34%）（2026-06-02）https://www.forbes.com/sites/jasonkirsch/2026/06/02/the-ai-capex-to-revenue-gap-is-widening---and-markets-are-starting-to-notice/
・Forbes（MIT NANDA「GenAI Divide」: 企業AI導入の95%が財務リターン未確認・2025年発表）（2025-08-21）https://www.forbes.com/sites/andreahill/2025/08/21/why-95-of-ai-pilots-fail-and-what-business-leaders-should-do-instead/
・investingLive（JPモルガンのストラテジスト「1999年ドットコム前夜と類似の乖離」分析）（2026-07-02）https://investinglive.com/stock-market-update/jpmorgan-sees-dot-com-era-warning-as-ai-hardware-stocks-diverge-from-spenders-20260702/
・Yahoo Finance（IMF警告: AI関連社債の年限ミスマッチが安定性リスク）（2026-07-23）https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/ai-debt-bigger-risk-stability-154000944.html
・Forbes（ハイパースケーラー社債発行が5ヶ月で$159B・債券投資家の警戒）（2026-07-17）https://www.forbes.com/sites/robertszczerba/2026/07/17/bond-investors-push-back-as-ai-debt-heads-toward-570-billion/
・日本経済新聞（7/17 日経平均2,694円安=歴代5位・AI半導体株主導）（2026-07-17）https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB164SSTW6A710C2000000/
・tech-insider.org（ChatGPT広告: 米返信の51%・日本含む6カ国・無料/Go対象）（2026-07-05）https://tech-insider.org/chatgpt-ads-rollout-2026/
・FX Leaders（今週の決算日程: MS/Meta 米7/29・Apple/Amazon 米7/30=日本時間7/30木・7/31金の朝）（2026-07-26）https://www.fxleaders.com/news/2026/07/26/top-earnings-to-watch-this-week-july-27-31-what-to-expect-from-msft-meta-aapl-amzn-ko-ba-and-f/
・The Information（Meta 2026年capexガイダンス最大$145Bへ上方修正）（2026-04-30）https://www.theinformation.com/briefings/meta-raises-2026-capex-forecast-145-billion
・Data Center Dynamics（Amazon 2026年capex約$200B・AWSデータセンター中心）（2026-05-02）https://www.datacenterdynamics.com/en/news/amazon-capex-to-hit-200bn-in-2026-will-mostly-fund-aws-data-centers/
・みんかぶFX（ドル円163円台・7/27東京市場）（2026-07-27）https://fx.minkabu.jp/news/374245
#AIバブル #AI決算 #生成AI
